隔晚（24日）美股大幅波動，尤其納斯達克指數，全日上下波幅竟近900點，或相當於周三收市價約6.9%。若以點子計，更是歷來最大的日波幅。納指（其它美股指數亦如此）大幅波動，當然主要受到烏克蘭地沿政治因素所影響。然而，從技術走勢角度看，納指亦回到另一個關鍵位置；若然現水平未能...

俄烏局勢轉趨緊張，為金融市場帶來一定的震盪。隔晚美股多個指數，均出現逾2%的跌幅。另一邊廂，金價在局勢緊張環境下，成為資金避難所，隔晚曾突破1900美元，高見1901.16的8個月以來高位。 從資金流向角度看，其實金價表現在俄烏局勢升溫時已有所改善。統計全球5大黃金ETF的...

隔晚美國公佈一月份消費物價指數，按年升7.5%，增速不但遠高於市場預期，更創1982年2月以來最快，反映踏入2022年後，通脹升勢尚未有歇息的跡象；看來，今年環球經濟或將繼續面對“通脹猛於虎”的狀態。 隨着通脹持續攀升，市場預期（甚至要求）聯儲局加息/收水步伐將加快。根據最...

本月20日，恒生指數曾向上突破去年7月向下伸延的下降通道頂線，技術走勢有改善跡象；惟可惜指數未能企穩通道頂線之上（即出現假突破），便再度輾轉回落。換言之，恒生指數尚未擺脫去年7月初跌穿運行多月徘徊區底部後，一頂低於一頂的頽勢（圖1）。...

過去一個月以來，美國長債債息顯著抽升，約由1.40%反覆上揚至接近1.88%才稍為回軟（以收市價計）。長債債息顯著上升，間接地對科技類股份構成重大壓力。 值得留意的是，科技類增長股一般都有較高借貸（槓桿）比率；例如，羅素1000增長指數的長期負債佔股東權益比率（Long-T...

三星期前，本欄曾探討過2022年新興市場股市的表現，結論是，「除非美元強勢沒有出現，不然不宜少窥對新興市場經濟和股市構成的壓力」。話音未落，美元近日的走勢出現較顯著的回落，美滙指數50天移動平均線（約95.8點）、去年5月25日至11月24日升浪23.4%回調支持位（95....

上周本欄透過分析去年不同板塊的表現，探討過2022年港股的投資部署。今期我們嘗試看看美股的情況。 回顧2021年的美股，表現最佳的板塊（及全年升幅），分別為能源（+53.3%）、房地產（+46.1%）和金融（+34.8%）；至於科技板塊，表現則與金融相若，升幅亦高達34.7...

來到2021年最後一個交易日，讓我們回顧過去一年港股不同板塊的表現，從而尋找來年投資部署的啟示。 根據彭博統計，恒生國企股指數和恒生指數在全球92個主要股市指數中，屬表現最差兩個指數；截至12月30日為止，全年跌幅分別達24.6%和15.1%。若根據恒生綜合指數的分類，過去...

展望2022年，隨着聯儲局逐步收緊市場流動性，美元息率將由低位穩步回升；根據最新利率期貨顯示，投資者普遍預期加息幅度不少於半厘。另一邊廂，歐洲央行和日本央行迄今似乎尚未有“收水”的苗頭，在此消彼長情況下，相信來年美元兌日圓和兌歐羅反覆走強的機會頗高。由於歐羅和日圓已佔了組成...

上周筆者於本欄分析已指出，美股近月來的走勢並不健康，升勢頗為集中一些重磅指數成份股，令市寬表現跟指數出現明顯背馳情況。以納斯達克指數為例，指數近日大致保持（歷史）高位附近橫行，惟指數成份股股價高於50天和200天線的比率，分別只有22.4%和32.0%而已。而這持續不協調狀...

Source: theMarketEar Dec 2021

Source: theMarketEar 12-2021

Source: themarketear

上月下旬，美股多個主要指數均出現不同程度的調整；惟回落至上周較後時間，走勢再度回穩。標普500指數甚至距離歷史高位不足1%。美股似乎又再次一片歌舞昇平！？然而，在美股重拾升勢背後，有兩點值得留意。 其一，個別美股市寬表現。儘管個股美股指數由低位回升至較高位置，惟並不是所有股...

上月底，美匯指數還是處於94點以下水平，惟在不足一個月，已迫近97點的16多個以來高位。美金強勢，主要是因為市場預期聯儲局將進一步加快減買債步伐，甚至乎明年下半年將進行縮表和加息行動。當然，歐洲疫情再度爆發，經濟前景蒙上陰影，歐央行行長更表明，明年沒有收緊貨幣政策的可能，令...

今日收市後，恒生指數公司將公佈恒生指數成分股第三季度季檢結果。有不少散戶/投資者，往往會在公布季檢後，炒番一轉可能“染藍”（即將成為恒生指數新成份股）的股份。從往績看，這短炒策略是否奏效呢？ 筆者搜羅了過去3次季檢公佈後，股價在公佈至生效前（一般有約　10個交易日），以及正...

近日，有報導指出，中央正考慮放鬆對內房的「三條紅線」限制，令市場憧憬內房企業流動性緊張情況可望得到某程度的緩解，遂近日內房股均出現不同程度的反彈。內房股表現是否已否極泰來，還有待觀察；惟從這板塊技術走勢的角度看，或可以找到一些端倪。...

美股今年表現異常強勁，隔晚標指和納指再破收市歷史新高。其實，截至周四（4/11）為止，標普500指數已是第63次破歷史高位，成為2009年金融海嘯以來，年內最多破頂記錄。美股走勢屢創新高，投資氣氛和投資者的心態變得異熾熱和貪婪，已可以想像。...

今日（22日）恒生指數10天移動平均線由下而上升越50天移動平均線，發出今年第三次的「小型黃金交叉」訊號（下簡稱「黃金交叉」訊號）。從廻溯測試（backtest）角度看，這訊號是否意味後市好看高一線呢？ 在過去30年裏，恒生指數合共發出過86次黃金交叉訊號（圖1）。若然投資...

儘管近日美國十年長債債息由1.60%以上水平回軟（周四(14日)收報1.512%），惟若從今年8月約1.13%的低位計，仍然有十分好觀的升幅（圖1）。長債債息走勢反覆，後向發展確實令不少投資者感到撲朔迷離。 去年第四季、今年初，隨着疫苗節種，市場預期環球經濟前景將逐步改善，...