納指若確認進入熊市 潛在跌幅可多兩成

隔晚（24日）美股大幅波動，尤其納斯達克指數，全日上下波幅竟近900點，或相當於周三收市價約6.9%。若以點子計，更是歷來最大的日波幅。納指（其它美股指數亦如此）大幅波動，當然主要受到烏克蘭地沿政治因素所影響。然而，從技術走勢角度看，納指亦回到另一個關鍵位置；若然現水平未能企穩，後市將有機會打穿11000點的機會，即較現水平有近兩成下跌幅度。

從去年11月22日的16212點歷史高位計，隔晚納指最低曾見12587點，即由高位計，納指日內（intraday）的跌幅已超過兩成，確認進入技術熊市。猶幸的是，這低位位置剛巧是2020-2021年升浪的38.2%回調支持位，納指於此找到承托，並出現報復式反彈（圖1）。若以收市價計算，納指尚未觸及下跌兩成的門檻（註:以收市價計，這輪的下跌浪最大的回撤，是周三（23日）的18.8%）。換言之，到目前為止，納指尚未可以確認進入熊市。

值得留意的是，若以去年11月19日的收市歷史高位16057點計，下挫兩成便是12845點左右；這位置與納指頭肩頂走勢形態頸線位置相當接近。換個角度看，若然納指最終確認由高位下挫兩成、進入熊市（暫時尚未出現），與此同時，亦可以確認納指已出現頭肩頂利淡走勢（圖2）。根據頭肩頂量度跌幅計算，意味納指後市將可能挑戰約10500點，這位置亦相當於前述跌浪61.8%回調支持位附近。

總言之，若然納指最終確認出現技術熊市，頭肩頂走勢形態便可以一併獲得確認；屆時納指便可能還有多達兩成的潛在下跌空間。

圖1：納指出現技術反彈

圖2：納指擬似形成頭肩頂利淡形態