四巫日來襲、歷史數據指向回調傾向

今天是四巫日（Quadruple Witching Day），指美國股市中四類衍生性金融商品同時到期結算的日子，包括：股票指數期貨、股票指數選擇權、個股期貨及個股選擇權。四巫日每年共有四次，分別落在三月、六月、九月及十二月的第三個星期五。由於當天有大量衍生工具合約需要轉倉或平倉，往往令市場成交量顯著放大，並可能引發短線波動。

回顧2016年至今近十年的數據，四巫日當天標普500指數與納斯達克100指數普遍傾向走弱，尤以第二季與第三季更為明顯。以標普500為例，四巫日當天的平均表現錄得全面下跌，跌幅介乎 -0.25%至 -0.54%，下跌機率更高達八成或以上（圖1）；納斯達克100的情況亦大致相同，只是幅度略有差別（圖2）。

由於今天正值第三季的四巫日，若依據過往統計，美股短線出現回調的機率不低。不過需要留意的是，四巫日雖然常伴隨波動，但並不一定代表中長期走勢轉弱，更多時候只是技術性與流動性因素驅動，投資者仍需配合基本面與政策環境來判斷後市走向。

圖1:

圖2: