Amid escalating geopolitical tensions in the Middle East, notably impacting the Red Sea’s crucial maritime trade corridor, the cost of...

股市升跌，某程度是反映企業盈利表現的一面鏡，側面亦可以預示經濟活動的狀況。故此，不少人認為，股市是經濟表現的領先指標。簡言之，股市興旺，預示經濟表現將保持不俗發展、甚至可能出現熾熱情況；因為股市亢奮，可以產生正財富效應，反過來進一步刺激增長，造成經濟熾熱現象。反之，股市表現...

踏入2024年，恒生指數連跌七個交易日未嘗一彈，累積跌幅達5.8%；不過，昨日（11日）恒指收報16302點，升1.27%，終打斷連跌多日的頽勢。這是否意味後市發展可看高一線呢？僅從連跌歷史紀錄角度看，情況或未許太樂觀。...

以往臨近聖誕節，香港投資者較常提及「聖誕鐘、買滙豐」；意思是指臨近聖誕前買入滙豐（0005）股票，待過完元旦假後第二個交易日沽出，往往都可有不俗的回報。這概念跟美國「聖誕升浪」（Santa Claus Rally）相若。不過，從歷史數據角度看，這策略是否（依然）成立呢？這策...

本周聯儲局議息會議，最震撼市場莫過於釋出減息的訊號，頓時令市場亢奮異常。美股、美債出現顯著的漲升；其中，道瓊斯工業平均指數率先創歷史新高，暫高見37287點；標普500指數和納斯達克100指數現水平，距離歷史高位差距只有1.7%和0.6%，在目前市場氣氛異常熾熱的環境下，相...

根據FedWatch最新數據顯示，市場預期聯儲局明年首季，有超過六成機率將作出減息行動；若按目前聯邦基金利率期貨推算，明年（2024年）全年，預計減息的次數約5次，把目標聯邦基金利率下調至接近4%水平（圖1）。這裏有三點值得討論：...

近日，道瓊斯工業平均指數（道指）50天與200天移動平均線滙聚，出現“扭麻花”的情況（即平均線短時間內多次相交）；截至本周三（15日），道指再次發出過去30年以來，第26次黃金交叉訊號，即50天移動平均線由下而上升穿250天移動平均線。正如以往本欄分析，黃金交叉是比較滯後的...

標普500指數於7月27日高見4607點後，走勢便呈反覆向下，更連續3個月錄得按月跌幅，累計下挫8.6%；不過，其實踏入十月下旬後，標指跌勢已有所緩和，且更出現連升8個交易日（“八連升”）的強勢；這記錄截至昨日（9日）才被打破（即斷纜）。僅從逾半個世紀標指“八連升”（或更長...

日前聯儲局議息結果，一如預期維持利率不變，是連續第二次議息會議不作任何行動；市場解讀會後聲明及主席鮑威爾的言論，認為聯儲局大致完成加息周期；根據最新利率期貨更顯示，市場普遍預期於明年中左右，聯儲局將啟動首次減息行動。此外，美國財政部亦公佈，下周的季度再融資發債規模為1120...

從技術走勢角度看，美股表現有逐步轉差的跡象。標普500指數於7月27日高見4607點後，便沿著新形成的小型下降通道內反覆向下；踏入10月，標指跌穿2022年底向上伸延的中、長期上升通道底線；近日連200天移動平均線和前述小型下降通道底線亦同告失守。截至周四（26日）收市，標...

今年初，美國中小型銀行爆發擠提危機，曾令美股呈受一定程度的壓力。不過，踏入第二季，隨着一輪拯救行動後，令危機（暫）得以緩解，帶動美股重拾升勢。若從波幅角度看，不難發現這段期間美股更以不溫不火的狀態穩步上揚至今。事實上，反映標普500波幅表現的VIX（恐慌）指數，已持續105...

終於來到9月份、亦是今年第3季最後一個交易日；過去一個月美股的表現，大致塵埃落定。截至本周四（28日）收市為止，標普500指數於9月份錄得4.6%的跌幅，這是連續兩個月錄得跌幅；連帶第3季至今亦出現3.4%的回落，為1年以來最差的按季表現。...

踏入6月下旬，原油價格再度反覆走強；於上月底，紐約期油50天移動平均線，更由下以上與200天線相交，發出終極「黃金交叉」訊號（圖1）。隨後油價進一步走強，並於本周三（06/09）曾高見每桶88.05美元的今年高位；走勢異常強勢。值得留意的是，上一次紐約期油發出黃金交叉訊號已...

於2021年中至今年首季，美滙指數整體走勢大致呈反覆上揚；去年9月22日更曾飆升至114.78點的逾20年高位。然而，隨後美元升勢無以維繼，於今年初確認跌穿由2021年中向上伸延上升趨勢線支持位後，更沿著下降通道輾轉向下（圖1）。不過，近日美滙指數從通道底線反彈，並稍稍突破...

踏入7月下旬，標普500指數和納斯達克指數先後進入調整的行情；迄今由收市高位計，分別回軟4.8%和7.2%。雖然回落的幅度尚算溫和，惟不容忽視的是，未來個半月，尤其9月份進入美股傳統周期表現較弱，及波幅明顯擴大的月份，預示短期美股繼續探底的機會甚高。...

以昨日（17/8）最低位計，恒生指數低見17900點，迭創今年的新低水平。若以今年1月27日22700點高位計，迄今恒指跌幅已高於兩成、達21.1%，符合坊間進入「技術熊市」的兩成門檻。事實上，彭博新聞昨日亦有頭條報導，「恒生指數較1月高點下跌21%，邁向技術性熊市」。不過...

上月19日，納斯達克指數錄得2.4%的跌幅；這是長達102個交易日以來首次出現單日超過2%的回落（註：標普500指數尚未出現類似情況）。根據自二千年至今的統計，當納指升勢出現“斷纜”時，情況跟標指統計的結果相若（見7月21日本欄分析），即短期內都會出現回調的行情。事實上，納...

隔晚聯儲局議息會議後，一如市場預期，加息四分之一厘，把聯邦基金利率目標區間上調至介乎5.25-5.50%的22年以來高位。由2022年3月16日起計，聯儲局合共加息11次，合計加幅達525個基點，以加息幅度和速度之大且急，是上世紀八十年代初以來僅有。儘管聯儲局如此積極加息，...

隔晚標普500指數和納斯達克指數均出現回吐，其中，後者跌幅較少有地達2%以上；反而，道指表現則仍可力保不失，微升約0.5%。不過，年初至今計，標指和納指累計升幅，分別高達18.1%和41.4%，表現異常強勢，且相對道指只有6.3%進賬，走勢明顯領先。...

上周本欄透過檢視過去近半世紀以來，標普500指數上半年有類似今年的巨大升幅，隨後不同時段（1、3、6和12個月後）的表現，推算標指於短期內（第三季）將進入反覆整固階段；要延至今年第四季較後時間才可望重拾升勢。其實，若從近百年美國「總統周期」歷史角度看，亦同樣預示美股短期有見...