從歷史周期表現來看，美股素有「Sell in May and Walk Away」（五月賣股走人）的市場格言。這是一種歷史悠久的市場異象（market anomaly），意指每年5月至10月底或11月初的期間，標普500指數的表現相對疲弱，回報明顯遜於11月至翌年4月的另一...

上周本欄檢視過恒指「五窮、六絶、七翻身」投資策略；其實，美股都有類似按周期表現特性，衍生出來的投資策略。其中，較多投資者認識的，便是「Sell in May and Walk Away」。簡言之，這代表着股市每年踏入五月後，在隨後半年的走勢將會相對地較為疲弱；反之，於11月...

每年踏入5月後，香港投資者多了討論恒指“五窮、六絶、七翻身”的周期現象，顧名思義，是指恒指（港股）於每年5月開始下挫，6月跌勢加劇，惟踏入7月出現明顯反彈。從歷史數據角度看，又是否如此呢？ 筆者因應“五窮、六絶、七翻身”的說法，編制了兩個模擬組合，從過去三十年恒指歷史數據，...